Облигации банков по своим свойствам также очень сходны с облигациями обычных компаний.
Облигация - ценная бумага, выпускаемая акционерными обществами и государством как долговое обязательство. Облигация подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое организация, выпустившая облигацию, обязана возместить по указанной на ней номинальной стоимости. Такое возмещение называют погашением. Облигация отличается от акции тем, что ее владелец не является членом акционерного общества и не имеет права голоса. Кроме выкупа в течение заранее обусловленного при выпуске облигации срока, эмитент обязан выплачивать ее обладателю фиксированный процент от номинальной стоимости облигации, либо доход в виде выигрышей или оплаты купонов к облигации. Облигации выпускаются с целью привлечения денежных средств, то есть представляют форму кредитования их эмитентов лицами, купившими облигации. Облигации могут продаваться и покупаться по свободному курсу на биржах.
Размещение облигаций также может происходить как через биржу, так и вне нее. Однако последнее время выпуск внебиржевых облигаций производится крайне редко (если вообще производится). Сделки купли/продажи облигаций проводятся аналогично сделкам с акциями. В связи с тем, что эмитент облигации выплачивает ее покупателю периодический процентный доход от номинальной стоимости (купон) или предоставляет дисконт на покупку, если облигация бескупонная - основным параметром облигации является ее доходность к погашению, в процентах годовых. Доходность к погашению показывает, какую доходность на вложенные средства получит покупатель к моменту погашения облигации. Основной риск по облигации – риск банкротства эмитента – вероятность, что компания, выпустившая облигацию, не сможет по ней расплатиться, или выплачивать периодический купонный доход. Как правило, о величине этого риска свидетельствует доходность к погашению. Например, если на рынке торгуются две облигации разных эмитентов с аналогичными параметрами (срок до погашения, купон), но с разной доходностью к погашению, то риск дефолта выше у той облигации, доходность к погашению которой выше при прочих равных условиях.
